境内新增融资综合成本再创新低至3.33% 万科一季度营收615.9亿元

营收下降，净利润亏损

2024年一季度，万科营收为615.9亿元，其中房地产开发业务营收466.7亿元，同比下降13.8%；经营服务业务营收109.5亿元，同比增长12.0%。受结算规模下降和开发业务毛利率下滑的影响，万科实现归属于上市公司股东的净亏损为3.6亿元，而上年同期净利润为14.46亿元。

毛利率下降，回款效率保持高位

一季度，扣除税金及附加前，万科开发业务的结算毛利率为10.5%；经营性业务的毛利率18.9%，同比提高5.4个百分点；整体毛利率10.8%。根据万科披露的一季报，万科回款效率（本年回款金额/本年签约销售金额）保持100%以上。

销售回升，保持行业领先

万科开发业务全力销售，保持行业第一梯队。截至3月底，万科实现合同销售面积391.1万平方米，合同销售金额579.8亿元，销售面积和销售金额保持行业前三。其中，万科3月销售显著回升，实现合同销售面积165.6万平方米，合同销售金额245.1亿元，环比大幅增长74.8%。

在建面积增加，新开工复工进展

截至报告期末，万科在建项目总计容建筑面积5675.7万平方米，权益计容建筑面积3592.9万平方米；规划中项目总计容建筑面积3169.0万平方米，权益计容建筑面积2019.5万平方米。万科还参与了一批旧城改造项目，按当前规划条件，总计容建筑面积合计373.9万平方米。一季度万科实现新开工及复工计容面积170.0万平方米，完成全年计划的15.9%；实现竣工计容面积265.8万平方米，完成全年计划的12%。

经营服务业务增长

相较于开发业务，一季度万科经营服务业务贡献营业收入109.5亿元，同比增长12.0%。具体而言，一季度，万科租赁住宅业务（含非并表项目，即泊寓业务）实现营业收入8.33亿元，同比增长7.3%。租赁住宅业务新拓展房源7121间；在深圳、广州、武汉、天津、济南等城市新增开业3006间。截至3月底，租赁住宅业务共运营管理23.8万间长租公寓，累计开业17.95万间，出租率93.9%。截至3月底，万科所管理的租赁住宅中，已有10.82万间纳入保障性租赁住房。

融资和流动性

报告期内，万科实现大宗资产交易回款42亿元，其中上海七宝万科广场实现50%股权交易，交易金额23.84亿元。经营性业务通过REITs实现资产盘活。中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金（中金印力消费REIT）将于4月30日在深圳证券交易所挂牌上市，募集资金净额为32.6亿元。万科第一大股东深铁集团通过战略配售认购基金募集份额总额的29.75%。

市场展望

对于住建融资协调机制白名单项目，万科会积极申报，应报尽报。4月29日，万科A收盘涨停，报7.56元/股。